Lạm phát dai dẳng, Fed khó giảm lãi suất

Báo cáo mới nhất từ Bộ Lao động Mỹ cho thấy lạm phát tiếp tục tăng trong tháng 12/2024, gây khó khăn cho Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong việc giảm lãi suất.

Chỉ số giá tiêu dùng tăng vượt dự báo

Theo báo cáo, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 12 tăng 0,4% so với tháng trước, vượt dự báo 0,3% của các nhà kinh tế. So với cùng kỳ năm trước, CPI tăng 2,9%, cao hơn mức 2,7% của tháng 11. CPI lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng, tăng 3,2% so với cùng kỳ, giảm nhẹ so với tháng 11 và thấp hơn dự báo 3,3%. Đây là lần đầu tiên trong 6 tháng, lạm phát lõi giảm.

Giá năng lượng và thực phẩm tăng cao

Phần lớn mức tăng CPI đến từ giá năng lượng, tăng 2,6% trong tháng 12, chủ yếu do giá xăng tăng 4,4%. Giá thực phẩm cũng tăng 0,3% so với tháng trước. So với cùng kỳ năm trước, giá thực phẩm tăng 2,5%, trong khi giá năng lượng giảm 0,5%.

Chi phí nhà ở tiếp tục leo thang

Chi phí nhà ở tăng 0,3% so với tháng trước và 4,6% so với cùng kỳ năm trước, mức tăng nhỏ nhất kể từ tháng 1/2022. Dù vậy, chi phí này vẫn là gánh nặng đối với nhiều hộ gia đình.

Thị trường tài chính phản ứng tích cực

Sau khi báo cáo CPI được công bố, các hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ tăng, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc giảm. Tuy nhiên, lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Fed, khiến ngân hàng trung ương khó giảm lãi suất trong thời gian tới.

Fed đối mặt thách thức trong việc điều chỉnh lãi suất

Các báo cáo lạm phát gần đây, bao gồm cả chỉ số giá sản xuất (PPI), có thể buộc Fed duy trì lãi suất hiện tại trong cuộc họp đầu năm 2025. Công cụ FedWatch của CME Group cho thấy thị trường dự đoán 97,3% khả năng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp ngày 28-29/1. Trong cả năm 2025, các nhà giao dịch kỳ vọng Fed sẽ giảm lãi suất hai lần, mỗi lần 25 điểm cơ bản.

Thu nhập thực tế của người lao động giảm nhẹ

Mặc dù thị trường tài chính phản ứng tích cực, thu nhập điều chỉnh theo lạm phát của người lao động giảm 0,1% trong tháng 12, chỉ tăng 1% so với cùng kỳ năm trước, ảnh hưởng đến sức mua của người dân.

Biến động giá cả trong các lĩnh vực khác

Giá ô tô và xe tải đã qua sử dụng tăng 2,1% so với tháng trước; giá xe mới cũng tăng. Dịch vụ vận tải tăng 0,5% so với tháng trước và 7,3% so với cùng kỳ năm trước. Giá trứng tăng 3,2% so với tháng trước và 36,8% so với cùng kỳ. Bảo hiểm ô tô tăng 0,4% so với tháng trước và 11,3% so với cùng kỳ.

Tình hình lạm phát hiện tại đặt ra thách thức lớn cho Fed trong việc điều chỉnh chính sách tiền tệ nhằm đạt được mục tiêu lạm phát 2% mà không gây ảnh hưởng tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế.